1、多家國內LED顯示屏企業逐步打入LED電影屏市場。

奧拓電子：2023年9月8日，奧拓電子在其成立三十周年慶典上與中影巴可簽訂了“中影CINITY LED電影屏批量訂貨協議”，協議簽訂后，奧拓電子與中影股份聯手打造的LED電影屏放映系統將逐步投放市場。利亞德：2022年，利亞德自主知識產權的LED電影屏通過了DCI認證；2023年8月30日，利亞德在投資者關系記錄表中披露，公司P0.9間距的Micro LED電影屏正式通過了DCI權威認證，是全球第一款MicroLED 0.9間距電影屏。洲明科技：洲明科技2023年半年報中指出公司UC-A21電影屏、UC-A41LED電影屏、UC-A42LED電影屏、UCA43LED電影屏已通過好萊塢DCI認證。

2、電影市場快速回暖催化影院LED電影屏需求，LED電影屏市場規模有望實現超70億。

2023年電影市場強勢回歸，據燈塔研究院及新華網發布的《長風破浪，勢不可擋——2023年暑期檔電影市場洞察報告》顯示，2023年暑期檔票房創影史新高，達到206.19億元，同比上升了125.7%；光線傳媒2023年半年報中預估2023年全年票房有望突破600億元，實現同比增速超100%。在電影市場形勢向好的大趨勢下，為提升觀眾觀影質量進而提高影院入座率，超高端影院也在進行一場視覺革命——用LED電影屏替換主流放映方式“投影+銀幕”。相比“投影+銀幕”，LED電影屏在顯示亮度、對比度、色域、超高清等技術指標上均擁有顯著優勢，極大地提升了顯示效果。同時，由于LED技術自帶可自主發光的屬性，開燈也不影響視覺體驗，我們認為采用LED電影屏的影院場地在非觀影時間也有望兼具會議廳、研討室、報告廳等功能，給影院創造更大的經濟效益。拓普數據顯示，截至2023年6月30日，全國影院12158家，銀幕數量為74712塊；而全球LED電影屏存量數量不足百塊，市場空間廣闊。洲明科技曾在2019年半年度報告中給出假設“每塊LED電影銀幕的價格為100萬元”，依照該假設可以測算得到——當LED電影屏在中國銀幕存量市場中的替換率達到10%時，則中國LED電影屏的替換市場規模有望超過74億元。

3、國內LED顯示屏企業陸續入局，有望削弱國際巨頭的壟斷地位、爭奪中國甚至全球市場份額。

通過DCI認證是中國LED顯示屏企業進軍LED電影屏市場的第一步。DCI是美國好萊塢數字影院倡導組織，未經DCI認證的數字電影系統或產品，或不能進入電影院市場進行應用推廣。由于DCI認證難度較高，所以2021年前LED電影屏市場被三星onyx LED電影屏、索尼Crystal Micro LED電影屏、LG LEDCinema顯示屏占有。2021年5月15日，洲明科技和中國電影科學研究所聯合研發的UC-A41LED電影屏率先通過好萊塢DCI認證，實現了中國LED企業在電影屏領域0的突破。自此以后，時代華影、利亞德、奧拓電子等多個中國LED顯示屏企業陸續完成了DCI資格認證。

進軍LED電影屏市場的下一步是LED電影屏的真正落地。據LEDinside統計，目前時代華影、洲明科技實現了國內LED電影屏的落地，奧拓電子與中影就一款16米的4K LED顯示屏達成批量訂貨協議。我們認為LED電影屏是新興發展方向，伴隨著國內LED企業持續在該賽道上積極布局，公司產品性能及市場認可度有望提升，進而有機會和國際龍頭廠商爭奪中國乃至海外市場份額。

4、政策落地、標準完善、持續降本有望推動LED電影屏長遠發展。

在LED顯示屏企業加速推進影院市場布局的同時，國家也出臺了相關政策推動該市場發展：2021年11月，國家電影局官網發布《“十四五”中國電影發展規劃》，其將影院LED屏列入重點研究方向。我們認為標準的制定也是LED電影屏商業化需要關注的問題，2023年6月，國際標準化組織正式批準發布由中國提案并主導制定的電影標準ISO5926：2023《數字影院立體放映技術要求和測量方法》；此次由我國提案制定的首個國際電影標準填補了我國在電影技術領域國際標準的空白，同時還為我國自主知識產權電影設備進入國際市場、參與國際競爭爭取了主導權。成本問題也是限制LED電影屏滲透率提升的重要因素，目前國內LED企業持續通過規模生產、技術革新、提升良率、供應鏈拉通等方式實現高端LED的增效降本。我們認為長遠來看成本下降或成為LED電影屏市場發展的主要推手，有望催化LED電影屏滲透率快速提升。